Circle defiende el negocio de USDC frente a Open USD, la stablecoin que respalda Coinbase
18 oct 2026 · 09:36 · Francisco Méndez Días
Circle se defiende públicamente mientras rivales, incluido su socio Coinbase, ofrecen a las plataformas un mayor reparto de los ingresos que genera el respaldo de las stablecoins.
Circle, la empresa que emite USDC, ha salido a defender públicamente su modelo de negocio mientras varios rivales ofrecen a sus socios una parte mayor de los ingresos que genera el respaldo de la stablecoin. Según CoinDesk, Coinbase —el mayor socio de Circle para USDC— respalda a su vez Open USD, una red competidora que reparte esos ingresos entre sus socios tras descontar una comisión de gestión.
Qué propone Open USD frente al modelo de Circle
El negocio de una stablecoin como USDC se basa en los intereses que genera el dinero que la respalda, depositado en efectivo y deuda pública a corto plazo. Circle se queda con buena parte de esos ingresos y reparte una fracción a los socios que distribuyen e integran USDC, entre ellos Coinbase. Open USD plantea lo contrario: repartir la mayor parte de los ingresos del respaldo entre los socios, cobrando quien gestione la red solo una comisión de gestión. Para una plataforma como Coinbase, eso significa quedarse con una porción mayor del dinero que hoy genera USDC.
Por qué Coinbase respalda a la vez a Circle y a un rival
Coinbase es el socio más importante de Circle para la distribución de USDC, pero al apoyar también Open USD se cubre ante la posibilidad de que el reparto de ingresos actual deje de ser competitivo. CoinDesk señala que esta doble postura refleja la presión que sufre Circle: cuantas más plataformas rivales ofrezcan mejores condiciones a los socios, más difícil será para Circle mantener el reparto actual sin perder distribución.
Qué está en juego para quien usa USDC
Si Open USD u otras redes similares ganan tracción, las plataformas que hoy distribuyen USDC podrían migrar liquidez hacia alternativas que les paguen mejor, lo que a medio plazo podría traducirse en qué stablecoin te ofrece tu exchange por defecto, en qué condiciones, y en si existen incentivos —comisiones más bajas, mejores tipos de cambio— para que uses una u otra.
Qué significa para ti si inviertes desde España
La Unión Europea ya declaró a USDC el primer «token significativo» bajo MiCA, lo que implica que la Autoridad Bancaria Europea empezará a vigilar sus reservas desde el 12 de noviembre. Esa supervisión se aplica a USDC como token, no a las plataformas que lo distribuyen. Si usas USDC en Coinbase u otro exchange que opera en España, esta disputa comercial no cambia tus derechos bajo MiCA, pero sí puede determinar qué stablecoin te resulta más visible o más barata de usar en el futuro. Como siempre con las stablecoins, lo relevante para Hacienda no cambia: convertir cripto a USDC o viceversa es una permuta que puede generar una ganancia o pérdida patrimonial a declarar, sea cual sea la red que la respalde.
Fuentes consultadas: CoinDesk.
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